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一、資金短缺，又達不到銀行信貸的條件

企業(yè)發(fā)展過(guò)程中資金短缺幾乎是不可避免的問(wèn)題。企業(yè)需要融資，首先想到的是找銀行，但往往在下述幾方面就那么差一點(diǎn)才能達到銀行信貸的要求，此時(shí)正是以租賃實(shí)現融資的良機。

1、資產(chǎn)負債比高。銀行要求貸款企業(yè)的資產(chǎn)負債比一般低于60%-75%，超過(guò)即不貸。租賃由于租期內所有權歸出租人，所有權與使用權兩權分離的特征，對資產(chǎn)負債比的要求更寬松。

2、前三年財務(wù)狀況差。銀行對貸款人負債能力及償債能力的評估側重于對過(guò)去三年財務(wù)狀況的分析，即以過(guò)去三年推測未來(lái)，前三年虧損的企業(yè)難以獲得貸款；租賃則更看重企業(yè)及新上項目未來(lái)的現金流，不全受虧損企業(yè)不做的限制。

3、對額小分散、風(fēng)險大、管理成本高的中小企業(yè)資金需求。銀行一般不愿借款，優(yōu)質(zhì)的租賃公司可將中小企業(yè)的資金需求集中，實(shí)現統貸分租。在這里租賃公司成了銀行信貸平臺的延伸，是銀行信貸的“分銷(xiāo)商”。

4、企業(yè)自籌資金量小。銀行發(fā)放設備類(lèi)固定資產(chǎn)貸款一般要求企業(yè)自籌30%-50%的資金，很多企業(yè)達不到這個(gè)條件。租賃只需企業(yè)準備設備價(jià)款的20%左右作為保證金，即可100%使用設備。對于效益好、信用優(yōu)、風(fēng)險低的企業(yè)，比如銀行、保險公司因受固定資產(chǎn)占資本金比例之限而租賃電子機具、交通工具等，甚至可以無(wú)保證金租入設備，達到100%融資。

5、融資比例高。以設備作抵押，銀行放貸比例為30%-50%，而以售后回租方式融資金可達70%-80%，高的可達90%，對特別的承租人還可溢價(jià)融資達100%以上。相同的設備，租賃融資比信貸融資量大。

二、銀行不宜介入的融資業(yè)務(wù)

銀行不宜介入的融資業(yè)務(wù)有如下幾項。

1、股權租賃。在國有企業(yè)改革、企業(yè)股權重組中，無(wú)論管路層收購（MBO），還是企業(yè)兼并，都有資金缺口，這種資金缺口銀行本可提供并購貸款或過(guò)橋貸款，但操作難度大，爭議多；優(yōu)質(zhì)企業(yè)可發(fā)行專(zhuān)項信托計劃，但要求高，程序多而嚴。由租賃公司先收購目標或目標公司控股股東的股權，控制目標公司，再將公司租賃給收購方，由收購方經(jīng)營(yíng)，分期付租金，達到最終收購目標公司的目的。

2、融資渠道多元化。不可否認，在當前和今后較長(cháng)時(shí)期內銀行信貸是第一大融資管道，但單一融資渠道使企業(yè)在銀行信貸政策（包括政府、央行宏觀(guān)調控政策）調整和金融風(fēng)波面前顯得十分被動(dòng)，尋求融資渠道多元化已是眾多企業(yè)的明智選擇，租賃正是一種新興的、方便的融資工具。

3、更大發(fā)揮資本金的財務(wù)杠桿比率。一個(gè)企業(yè)的負債根本地決定于資本金，也就是說(shuō)當企業(yè)資本金一定的前期下，融資的規模也可確定，許多企業(yè)由此而獲得銀行評定的信用等級，并授予相應的信用額度。為更好地利用資本金的財務(wù)杠桿功能，企業(yè)在獲得銀行授信后，先以租賃進(jìn)行表外融資，把銀行的授信留在最緊急時(shí)使用，則比缺少租賃融資工具的企業(yè)更多地調動(dòng)了社會(huì )資源，在資金匱乏時(shí)更容易渡過(guò)難關(guān)。

此外，政府機關(guān)、社團的融資需求，銀行按現行信貸政策不便介入，但確有可靠的還款來(lái)源的融資需求，比如列入財政預算安排的政府電子化建設，租賃則可用明天的錢(qián)辦今天的事。

三、優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結構，合理避稅

企業(yè)缺錢(qián)找租賃，但有錢(qián)也要運用租賃獨特的理財功能來(lái)優(yōu)化財務(wù)結構，達到融資之外的財務(wù)目的。

1、節省現金的即期付出。經(jīng)濟發(fā)達國家的企業(yè)家認識到企業(yè)最關(guān)鍵的是能使用設備創(chuàng )造價(jià)值，而不以占有設備為目的；同時(shí)，資金只有不斷流動(dòng)，才能最大先限度地發(fā)揮其增值功能，因而不應該把有限的現金物化在設備中。因此，有現金的企業(yè)仍租設備，把現金用于流動(dòng)資產(chǎn)，可更大限度地發(fā)揮設備的產(chǎn)能，也可防資金意外的短缺。這種資金安排可避免我國企業(yè)過(guò)去常犯的錯誤，把有限的資金全占用到設備等固定資產(chǎn)上，以之抵押貸流動(dòng)資金，既難操作，量也受限；流動(dòng)資金不足，設備利用不充分，預測收益與實(shí)際效益相距甚遠。

2、降低資產(chǎn)負債表。企業(yè)擬上市募股，已上市公司要增發(fā)、配售新股，或發(fā)行債券，爭取產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險基金的投資等，資產(chǎn)負債比率處于達標的臨界點(diǎn)，略有超標（比如要求負債比為75%，但實(shí)際達78%），企業(yè)不可能壓縮流動(dòng)資金還債，以收縮經(jīng)營(yíng)規模降低負債比，但可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)性售后回租，固定資產(chǎn)與負債同額下降，降低負債比。

相似的情形是，企業(yè)以經(jīng)營(yíng)性租賃實(shí)現表外融資，既融資擴大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規模，又不提高負債比，一舉兩得。

3、提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。有的企業(yè)固定資產(chǎn)占用總資產(chǎn)的絕大部分，資產(chǎn)的流動(dòng)性差。流動(dòng)資金不足，設備的生產(chǎn)能力得不到充分發(fā)揮，其他融資方式難以充分提供融資服務(wù)。以設備類(lèi)固定資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性售后回租方式，降低表內固定資產(chǎn)數量，增加貨幣資金，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，使之適于其他融資工具的要求

4、延遲納稅。租賃可實(shí)現設備加速折舊，降低賬面盈利，延遲所得稅的繳納，為企業(yè)帶來(lái)稅源融資。在經(jīng)濟起伏波動(dòng)的環(huán)境中，盈利多的時(shí)期租賃設備，加速折舊，盈利少的時(shí)間段“免費”使用設備，客觀(guān)上還可合理避稅。

5、均衡年度間盈利。通過(guò)設備的售后回租、產(chǎn)品非關(guān)聯(lián)的租賃方式銷(xiāo)售或者租金的非均衡支付安排，可使承租企業(yè)盈虧水平在一定幅度范圍內達到年際均衡，保持其財務(wù)指標的穩定性。這對于上市公司連續保持一個(gè)較穩定的凈資產(chǎn)盈利率，以爭取增發(fā)、配售新股融資具有十分現實(shí)的作用。

四、產(chǎn)品促銷(xiāo)

對于成套設備的制造商，有市場(chǎng)需求，但需方缺錢(qián)只能分期付款購買(mǎi)，制造商賒銷(xiāo)的墊資能力有限，又不能獲得大量的賣(mài)方信貸或買(mǎi)方信貸支持，這類(lèi)銷(xiāo)售將很可能流產(chǎn)。引入租賃，由租賃公司（融資）向制造商購買(mǎi)（制造商承擔回購擔保責任），出租給最終用戶(hù)，則建立起供需雙方見(jiàn)面的橋梁。對最終用戶(hù)而言，租賃與按揭、分期付款購買(mǎi)無(wú)異——解決了提前使用與滯后付款的矛盾；對制造商而言，把未來(lái)的銷(xiāo)售提前實(shí)現，單位銷(xiāo)售利潤率可能有所下降，但產(chǎn)銷(xiāo)量大幅上升，總利潤增加。在中國經(jīng)濟進(jìn)入買(mǎi)方市場(chǎng)，產(chǎn)易銷(xiāo)難的總體格局下，租賃不失為促銷(xiāo)的有力工具。

五、 融資租賃可解決利息進(jìn)項稅金不可抵扣問(wèn)題（注：此條為本“融資租賃創(chuàng )新基地”補充）

如果貸款利息所產(chǎn)生的增值稅由債務(wù)人來(lái)負擔，但債務(wù)人卻無(wú)法抵扣，則會(huì )促使企業(yè)尋求其他融資方式來(lái)降低資金的使用成本革。

顯然，傳統的貸款方式會(huì )增加企業(yè)的融資成本，企業(yè)需要另謀出路。那么，融資租賃將會(huì )成為企業(yè)青睞的一種方式。 根據財稅[2016]36號文的相關(guān)規定，經(jīng)中國人民銀行、銀監會(huì )或商務(wù)部批準從事融資租賃業(yè)務(wù)的試點(diǎn)納稅人，提供融資租賃服務(wù)，以取得的全部?jì)r(jià)款和價(jià)外費用，扣除支付的借款利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)、發(fā)行債券利息和車(chē)輛購置稅后的余額為銷(xiāo)售額。     

也就是說(shuō)，假設企業(yè)要購買(mǎi)設備，其自有資金不夠，則需要貸款去購買(mǎi)設備，但貸款必然要支付給銀行利息，而營(yíng)改增之后銀行利息需要繳納6%的增值稅。假設這部分稅金由企業(yè)負擔但無(wú)法作進(jìn)項稅額抵扣，則會(huì )增加其融資成本。如果企業(yè)不從銀行貸款購買(mǎi)設備，而通過(guò)融資租賃的方式取得設備，則內含有利息的融資租賃費，企業(yè)可以作進(jìn)項稅額抵扣，其稅率為17%。因此，企業(yè)自然會(huì )用融資租賃的方式去替代從金融機構直接借款。融資租賃公司本身也會(huì )借款并產(chǎn)生利息，但稅法允許其在計稅時(shí)通過(guò)差額計稅的方式直接扣除利息，因此融資租賃方式無(wú)論對于企業(yè)(承租方)還是融資租賃公司都是有利的。

當然，在此的利息扣除，融資租賃公司在處理過(guò)程中也會(huì )遇到一些困難。通常，融資租賃公司會(huì )建立資金池，融資后資金進(jìn)入資金池再轉到各個(gè)融資租賃項目，所以并非每一筆貸款均可以對應相關(guān)的融資租賃項目，難以扣除。其實(shí)，解決這個(gè)問(wèn)題的主要途徑還是要加強核算，使每一個(gè)融資租賃項目的貸款利息有明確的歸集。